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去年11月底至今债市在后疫情时代意外地走出了一波明显的牛市行情，目前大家都在关注何时迎来峰值，国债价格何时会跌呢？根据微京科技择时模型计算，在6月12号我们的利率择时信号出现（下图最右侧的绿点下跌信号）——预期不久国债价格将会下跌，利率上涨。利率择时模块下跌信号出现如图所示：微京择时模型在过去四年对大方向上的利率预测有九成的胜率。下面我们回顾部分历史择时信号预测，其中绿色代表下跌信号，红色代表上涨信号，图中跟踪标的均为十年期国债期货。2023年3月中，系统择时指标产生利率下行信号。2023年4月初，10年期国债期货持续上涨。2022年11月中，系统择时指标不断产生利率下行信号。2022年12月初，10年期国债期货持续上涨。2022年5月20日，系统择时指标产生利率上行信号。2022年5月底，10年期国债期货开始下跌。2021年6月18日，系统择时指标产生利率下行信号。2021年6月底，10年期国债期货开始上涨。究其原因，我们的利率择时优于基本面分析的原因是基于数理统计量化模型在金融上的严谨分析，在债券定价的逻辑背后精准预算市场价格偏差，从而做到高精准预测。总结目前的市场氛围有点像2020年3月，市场预期市场降息等宽松政策，预计收益率进一步下行，价格进一步提升。但价格发展的方向并不一定是这样。因为完全有可能前期得涨幅已经透支了包括本次降息在内的上涨空间。唯有通过定量分析，得到市场公允的锚在哪里，才能做出胜率更高的判断。